1월12일에 채권왕 제프리 건들락이 이야기 했습니다.
2년 만기 국채 금리가 4% 아래로 떨어지면 연준의 어조에 급격한 변화가 있을 것입니다.
현재 많은 경제 지표가 나타나고 있습니다. 선행지표가 매우 중요한데 지금 매우 부정적입니다.
지금은 인플레이션에 초점을 맞출것이 아니라 진짜 문제는 그 너머에 무슨 일이 일어나는가에 초점을 맞춰야합니다.
연준이 경기 침체 리스크를 의식해 4.5%~4.75% 수준에서 금리 인상 중단할 것입니다.
연준보다는 채권시장에 더 귀를 기울여야합니다.
방금 말한 것들이 다 건들락이 이야기한 것입니다.
자 이기사는 여기서 자세히보시면 됩니다.
https://n.news.naver.com/mnews/article/215/0001077618?sid=101
신채권왕 건들락 "2년물 금리가 이것 밑돌면 연준이 정책전환"
‘신 채권왕’으로 불리는 제프리 건들락 더블라인 캐피털 최고경영자(CEO)가 미국의 2년물 국채 금리가 4%를 밑돌면 연방준비제도(연준·Fed)가 피봇(정책 전환)할 것이라고 전망했다. 제프리 건
n.news.naver.com
자~ 그리고 두번째입니다.
어제 강영현 이사님 유튜에 출연해서 채권관련 이야기 하셨습니다.
이영상도 보셔야합니다.
그리고 강영현의 주도주 클럽에 가면 2주전에 채권 영상 2개 있습니다. 이것도 반드시 봐야합니다.
제가 채권관련해서 공부한거 쉽게 말씀드릴려고 했는데 이거 영상 이사님 영상만 보셔도 될 것 같다는 생각을 하게 되었습니다.
그래서 오늘은 여러분들께서 더 궁금해하는 채권관련 질문에 제가 공부한걸 이야기 드려보겠습니다.
여기서 여러분들이 어떤걸 궁금해하는지 세 가지로 말씀드리겠습니다.
첫번째
미국채권 어떤걸 사야하나요?
두번째
일본 YCC 청산 하면 채권가격 어떻게 되나요?
세번째
미국 부채한도협상 되면 채권가격 어떻게 되나요?
첫번째 미국채 어떤걸 사야할까요?
궁금한 것에 대해 말씀드리면 이건 제 개인적인 의견이 아니고 강영현 이사님 채권 강의에 나오는 채권입니다.
채권 ETF(직접투자)
TLT-만기 20년 이상 미국채 ETF
TMF-만기 20년 이상 미국채 ETF(레버리지 3배)
ZROZ-만기 25면 이상 미국 할인채 ETF
미국채를 매매하지 못한 경우의 차선책
304660-KODEX 미국채울트라30년선물(H)
152380-KODEX 국채선물10년
두번째 궁금하신 점인데요? 일본 YCC 청산하면 채권가격 어떻게 되나요?
간단히 이야기하면 미국 국채 금리 상승하면서 미국채권가격하락합니다.
그럼 아까 채권 ETF에서 손실을 보게 됩니다.
오건영 팀장님이 삼프로TV에서 설명하신영상 하나만 보시면 이해가 되실 겁니다.
이 영상 여러분 꼭~보시길 추천드립니다.
최근에 일본에서 잘 방어하는 것 같습니다. 이게 일본 마음대로 할 수 있는 것이 아닙니다.
엔캐리트레이드 청산이 나타나면 미국채가격은 하락하고, 미국채금리는 상승하게 되면 엔화강세가 나타난다.
세번째 미국 부채한도 협상인데요
이것도 미국 부채한도 협상이 되면 미국채금리 상승하면서 국채가격이 하락할 가능성이 높습니다.
마찬가지 아까 말씀드린 국채ETF에서 손실을 보게됩니다.
아래 해왕님이 미국 부채한도협상에 대해서 정말 중요한 점을 말씀해 주셨습니다.
정말 좋은 영상인데 조회수가 별로 없어서 당황했습니다. 이런 영상을 공부해야합니다.
자 해왕님이 뭐라고 했는지 간단히 요약하자면
미국은 사상 처음으로 자본잠식에 들어갔습니다. 미국 재무부가 돈이 없습니다.
국채 공급을 할 수밖에 없는 상황이고, 국채 공급을 하게 되면 국채 금리가 오르면서 실질금리가 다시 한번 상승하는 효과가 있을 가능성이 굉장히 높다는 점입니다.
연준은 재무부한테 돈을 받으면서도 주는 입장이었는데, 받는다기 보다 국채를 가지고 있기 때문에 그걸로 이자 수익을 내면서도 그 받은 돈으로 재무부한테 돈을 주는 입장이었는데 지금 돈을 못 주고 있는 상황이기 때문에 지금 미국 재무부는 현금 유동이 안 돌아서 더욱 딜레마에 빠지고 있는 상황입니다.
이걸 해결하기 위해서는 결국은 미국 재무부는 국채 공급 밖에 방법이 없다라고 시장에서 계속적으로 나올 겁니다.
그래서 이번 부채 한도 협상은 굉장히 중요한 시황이 될 가능성이 높다는 겁니다.
근데 방향은 협상을 할 수 밖에 없는 상황입니다. 디폴트에 빠지기 때문입니다.
이거는 정치적인 싸움이기 때문에 좀 더 딜레마가 들어갈 가능성이 있습니다.
22녀도 결국 디폴트에 빠질 가능성이 있어서 협상을 했습니다.
올해 봄 1분기 부터 시장에 이런 상황들이 드러날 가능성이 높습니다.
마지막으로 몇가지 이야기하고 마치겠습니다.
https://youtu.be/Lwo7wnRsY7Y?t=2191
자 연합인포맥스에서 금요일에 올린 영상인데요.
이분은 김진일 교수님이신데요? 연준출신이라고 합니다.
이번 1월31일부터 2일에 있는 FOMC에서는 0.25를 예상하시고 계십니다.
여기 35분 이후부터 보시다보면 부채한도 협상에 대해서 미국국채금리에 대해서 위로 튈 가능성을 이야기 하고 있습니다.
일본BOJ의 일본국채금리인상에 대해서 이야기 잠깐 했는데요.
교수님은 일본이 그동안 해오던 정책을 쉽게 바꿀기는 어려울 수 있다고 합니다.
연준은 침체를 원한다는 것에대해서는 어떻게 생각하느냐의 질문에
침체을 원하지는 않지만, 만약에 필요하다면 인플레이션을 잡을 수 있을 정도의 침체는 감내할 수 있다고 말하고 있습니다.
자 요그림인데요
하이투자증권 리포트 찾아보시면 됩니다.
제목은 금리인상 종료 사례를 보면 이거구요
FOMC 기준금리 예상치입니다. 23년 2월에 0.25예상하고 있습니다.
그리고 3월에 0.25예상하고 있습니다. 그리고 5월에 인상 없다가 더 힘을 받고 있는 상황입니다.
자~ 저 그림은 언제든 바뀔 수 있습니다.
자~ 이그림입니다. 파란색 선은 99년부터 2001년 데이터입니다.
첫번째 기준금리입니다.
저~ 고원지대 저기가 형상이 되면 미국국채금리는 아래로 떨어진다는 것입니다.
그럼 미국 국채가격은 상승하겠죠. 그럼 아까 말씀드렸던 ETF는 수익이 납니다.
자~ 정리하겠습니다.
다음주 FOMC에 0.25% 올릴 것을 시장은 반영하고 있습니다.
그리고 지금 상승하는 이유는 이 그림을 보면 국채금리가 하락하면 지수는 상승하게 됩니다. 시장은 선제적으로 반영하고 있습니다.
여기서 연준은 어떻게 말할까요?
우리가 봐야할 것은 이번 0.25 올리는 것은 시장은 반영했고, 최종금리의 힌트를 봐야합니다. 연준이 그 힌트를 줘야 한다는 것입니다.
만약 그 힌트를 주지않고 매파로 이야기 한다면 시장은 어떻게 될까요?
그리고 지금 저 고원지대 아직 형성되지 않았습니다.
일본YCC문제는 4월 가까이 오면 일본은행 총재 바뀌는 것 때문에 한번 흔들릴 가능성도 있습니다.
제가 가장 걱정되는 건 미국부채한도 협상입니다. 결국 협상이 되겠지만 협상이 되기 전까지 시장에 파급력을 주지 않을까 그런 생각을 하게됩니다.
만약 미국부채한도 협상으로 미국채가격이 떨어지게 된다면 마지막으로 미국채에 기회를 볼 수 있지 않을까 생각하게 됩니다.
감사합니다.
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