와이엔텍 실적 주가 전망 증설 스팀 / 폐기물 태풍 홍수 지진 환경 관련주 주식

와이엔텍 실적 주가 전망 증설 스팀 / 폐기물 태풍 홍수 지진 환경 관련주 주식

 

 

매수 매도 추천 아닙니다.
지극히 개인적인 생각의 공부자료입니다.

 

https://youtu.be/dP_X1fmDlr4

 

안녕하십니까?

최근에 와이엔텍에 대한 궁금한 질문들을 찾아보았는데요? 가장 많은 질문 몇 가지만 뽑아서 말씀드리겠습니다.

 

첫 번째

와이엔텍 고성장 가능할까요?

 

두 번째

폐기물 관련주 전망 괜찮나요?

 

세 번째

지금 매수해도 될까요?

입니다.

 

 

 

첫 번째 질문

와이엔텍 100% 고성장 가능할까요?라는 질문입니다.

 

개인적인 결론 먼저 말씀드리면 가능하다.입니다.

 

지금부터 그 이유를 하나씩 풀어서 쉽게 설명해 드리겠습니다.

 

한국 연도별 폐기물 발생량 추이 한국폐기물협회 발췌 와이엔텍

 

첫 번째 이유입니다.

이 그림은 한국폐기물협회에서 발표한 그림입니다.

 

그래프를 보면 연도별 폐기물 발생량이 지속적으로 높아지고 있는 걸 확인할 수 있습니다.

 

폐기물 발생량은 늘어나는데 폐기물 처리시설은 현재 포화 상태라고 합니다.

 

그로 인해서 최근 폐기물 처리 단가는 급증하고 있는 상황입니다.***

 

두 번째 이유입니다.

최근 이렇게 까지 주가가 하락한 이유는 전체적인 지수가 밀리면서 작년에 반려된 소각로 증설 허가 지연이 아직까지 이어지고 있는 상황이기 때문입니다.

 

하지만 매월 승인 기대감이 지속적으로 남아 있는 것으로 보시면 됩니다. 언제 승인이 날지 아무도 모릅니다. 주식은 기대감입니다.***

 

만약 소각로 증설이 승인될 경우에는 소각 매출이 엄청 늘어날 것으로 판단됩니다.

 

그림을 보시면 폐기물을 청소차 등이 운송합니다.

 

차량이 소각장에 덤프 해서 소각장 기계가 폐기물을 파쇄한 후에 소각하고, 그 소각열을 스팀이나, 온수, 전력으로 이용한다는 것입니다.

 

소각 매출이 늘어난다는 것은 한편으로는 신재생에너지 매출이 늘어난다는 것입니다.

 

왜냐하면 가연성 폐기물을 소각하여 발생되는 열을 스팀이나 온수로 회수하여 그 열을 재활용한다는 것이기 때문입니다.

 

스팀은 물만 새로 공급하면 되기 때문에 소각과 매립사업보다 이익률이 높은 것으로 알려져 있습니다.

 

따라서 매립단가보다는 소각 단가가 높아서 와이엔텍이 만약에 소각로 증설이 승인된다면 그에 따라 이익이 상당폭으로 늘어난다는 관점입니다. 

 

지금의 트렌드인 ESG와 괘를 같이 한다고 보시면 됩니다.***

 

 

세 번째 이유입니다.

와이엔텍은 폐기물 사업뿐만 아니라 해상운송, 골프장, 시멘트 사업도 하고 있습니다.

 

폐기물 사업 매출은 평균 30~40% 정도이고, 해상운송도 그 정도입니다.

 

그림을 보시면 WTI 유가가 22년 3~4월에 130달러 피크를 찍고 내려오는 것을 확인할 수 있습니다. 현재 80달러까지 내려와 있는 상태입니다.

 

해상운송의 경우 결국 유가가 하락하면 수익성이 좋아질 것으로 보입니다. 장기적으로 보면 우크라이나 러시아 전쟁 종식과 같은 이슈가 남아있는 상황에서 유가가 하락할 것이라고 보입니다.

 

오른쪽을 보시면 해운 매출액이 상승하는 것을 확인할 수 있습니다.

 

물론 중국의 코로나 봉쇄 해제 이후 공장이 돌아가면서 유가의 향방을 살펴봐야 하겠지만, 장기적인 시계열로 평균회귀의 법칙을 생각한다면 떨어질 수 있다는 판단을 하게 됩니다.***

 

 

두 번째 질문입니다.

폐기물 관련주 전망 괜찮나요?

답변 먼저 말씀드리겠습니다. "괜찮다"입니다.

 

그 이유는 정부의 규제로 인해서 진입장벽이 높아졌기 때문입니다.

 

정부는 2020년 5월부터 폐기물 불법 방치에 과징금 폭탄을 매기는 개정 법안을 시행했습니다.

 

이 법안은 배출된 폐기물의 처리 사업자뿐 아니라 폐기물을 배출한 당사자에 대해서도 책임을 강하게 부여한다는 것이 특징입니다.

 

기존의 폐기물관리법에는 배출자는 폐기물 수탁자가 처리 능력이 있는지만 확인하면 됐습니다. 하지만 개정된 법에는 "제대로 이뤄지는지를 확인"하는 것까지 배출자에게 책임을 지우고 있습니다.

 

여기서 이전에는 과징금이 얼마 되지 않았습니다. 하지만 개정된 법률에서는 매출의 100분의 5까지 과징금을 물리고 있습니다.

 

그리고 폐기물을 부정적으로 처리하면 이익의 3배 이하에 해당하는 과징금을 부과한다고 합니다.

 

그렇다면 결국 폐기물 수탁업체 선정에서 이미 우수한 처리시설, 기술력을 갖춘 대형업체에게는 호재라고 보여진다는 것이죠.

 

왜냐하면 폐기물 업체의 진입장벽이 높아졌기 때문입니다.****

 

 

 

자 그럼 마지막 질문입니다.

 

와이엔텍 지금 매수해도 될까요?

결론 먼저 이야기드리자면 1차 매수 시점이라고 생각되어집니다.

 

와이엔텍의 2022년 부채비율은 50%도 안됩니다. 그런데 유보율도 높습니다.

 

지금 같은 어려운 시기에 아주 안전한 기업입니다. 폐기물 사업뿐만이 아니라 여러 가지 좋은 포트폴리오를 갖추고 있기 때문에 더 안전한 기업일 수 있습니다. 

 

만약 여기서 리세션이 와서 전체적인 지수 밀려 함께 떨어진다면 추가 매수를 멈추시고, 경기가 돌아서는 것을 보면서 2차 매수 시점을 잡고, 증설 이야기가 나오는 타임에 3차 매수 시점을 잡으면 될 것 같다는 생각이 듭니다.****

 

 

ADR지표를 잠깐 보시면 120 이상으로 올라온 상태입니다. 120 이상이면 저점일 때 매수한 투자자들은 매도 시점입니다.***

 

 

코스피 지수입니다.

2500 터치 후 바로 밀리는 형태입니다. 시장은 2500 지수를 기점으로 반응한다는 것입니다.

 

시장 참가자들이 어떠한 생각을 가지고 있는가를 추정해 보아야 하는 시점입니다.

 

12월 북클로징 시점입니다. 기관들에 반응과 외국인들이 생각이 정말 중요한 시점입니다.

 

섣불리 매도할 수도 없고 매수할 수도 없는 정말 어려운 시장입니다.

 

12월 15일 FOMC 회의 이전까지는 시장에 미치는 지표나 연준 인사들 발언이 없습니다. 

 

여기서 우리가 주의 깊게 봐야 할 모멘텀이 하나 남아있습니다.

 

바로 금투세 유예 이슈입니다. 만약 유예가 된다면, 다시 한번 위로 상승할 가능성이 남아 있습니다.

 

내년 1분기를 시장은 안 좋게 바라보고 있습니다. 우리는 어떻게 투자를 해야 할까요?

 

만약 자신이 현재 가지고 있는 기업이 안전성과 성장성이 아주 괜찮다고 생각한다면, 매도보다는 보유 관점으로 바라봐야 할 것 같다는 생각을 해봅니다. 

 

커다란 크러쉬가 온다면 대부분의 기업 주가가 하락합니다. 하지만 여기서 성장성이 높은 기업은 아마 리세션 이후 더 크게 성장할 가능성이 높다고 보입니다.***

 

예를 들면 지진과 같은 재해가 오면 지진을 대비해 탄탄하게 지어진 건물과 그 건물을 만든 기업은 지진이 지나고 난 이후에 더 높은 가격과 더 높은 주가를 향해 올라갈 것입니다.

 

같은 이치라고 보여집니다. ***

 

 

남을 성공하게 도와주는 것이 바로 당신이 가장 크고 빠르게 성공하는 길입니다.

 

 

오늘은 여기까지 남기겠습니다. 감사합니다.

 

 

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